新三板分层新时代 中小企业驱动源动力|上海交大
发表时间:2016-08-09 15:05 作者:admin 来源:上海交通大学金融投资总 阅读量:
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新三板分层新时代 中小企业驱动源动力|上海交大董秘培训班资讯
新三板作为国内中小企业融资发展的沃土，其发展过程中的每一步都吸引了极大的关注。6月27日，新三板分层机制的正式实施，政策红利落地，对整个市场构建将具体产生怎样的影响？
针对这个问题，7月28日，在富有百年底蕴的交大徐汇校区，上交金融家第3期活动正式开启，该活动由交大安泰经管学院主办，交大安泰EMBA、交大安泰EE、新三板在线、京东金融联合承办。
整体发展思路明确
分层机制落地，标志着新三板市场发展正式进入了一个崭新的纪元，然而整体的发展思路又会迎来怎样的具体变化？
“新三板在2012年正式拿到全国性的证券交易市场牌照的。”上海交大安泰经管学院教授、MPAcc中心主任陈亚民表示，“新三板成立，证监会给它的任务就是完全按照市场规则，按照美国纳斯达克的模式设计，不受传统的交易所的影响。”
陈亚民表示，分层是好事，更聚焦，大家能够把注意力集中在创新层，另一方面，纳斯达克成功唯一原因就在于做市商，反观中国现有的证券公司同质化太厉害，没有自己整个经营发展思路，大家全部一个模式，这个情况未来也需要变革。第三，中国需要培养投资者的队伍，券商跟新三板基金应该起到发现价值、提升价值和推广价值的作用。
“新三板，我的观点是不吹，不悲，现在很多人对新三板很悲观，认为其交易量不行，企业质量差，没有人关注；另外一些人对新三板盲目乐观，认为其是中国的纳斯达克。”上海交大校友、东兴证券场外市场部执行总经理肖文斌表示，“上交所、深交所成立初衷都是为国有企业转让和融资服务，从功能和交易上来说，定位是一致的，新三板有其一定区别，它不以赢利为必要前提，不苛求财务指标，为创新性、创业性中小企业提供服务。”
随后，肖文斌进一步分析新三板的发展路径，他总结为“四个必须、三个鼓励、三个允许、两个可能。”加强监管、推动市场内的分层、扩大做市商群体、改革教育制度，这是四个必须。按需融资、发行公司债（特别是新三板鼓励定向向非公开发行公司债，所享受的政策和主板一致），并购重组，肖文斌认为这是三件需要鼓励去做的事情。
“2014年，新三板主动发起并购交易比数占主板主动发起并购的0.4%，但到2016年上半年，这个数字上升到了14%，可见其发展速度之快。”此外，肖文斌还表示，允许公募基金的入场、可连续竞价、允许公开发行，并可能降低投资者门槛，或与主板、创业板市场打通，这样有利于整体市场的流动和创新。
而从挂牌公司的角度来看，新三板的确成为公司高速发展的强大助力。“从一开始的两眼一摸黑，啥都不知道，”到“正视自己的价值”，再从“完善自身、鼓励员工士气”，确实实实在在的感受到了新三板挂牌以来对自身能力的提高、同时也明确了公司今后的战略方向和路径。“我是做实业的，新三板带动我们加速往前走，听诊器市场我们是全球最大的，我们通过新三板融资后，开始利用自身的技术优势、互联网优势及医生和病人资源联结在一起，针对儿童肺部初诊的项目形成一个长期利好。”上海交大安泰EMBA校友、上海鹿得医疗总裁项友亮表示。
融资问题成焦点
分层落地之后，新三板整体流动性僵局仍然待解，而融资问题也是市场最为关注的问题。由阳光金服董事长石义强先生主持的圆桌会议也专门就这一问题进行了讨论。圆桌论坛邀请到了上海交大校友、京东东家负责人孙肇昭分享互动。
“新三板迎来一直期待的事情就是分层，分层给新三板带来巨大的变化。从企业本身初衷来说，新三板进入资本市场打开一个非常宽的一个窗户，内心最关注的问题就是融资。”石义强表示。
陈亚民教授认为，融资是生命线，若资本市场没有融资，资本市场就没有存在的价值，“我认为，新三板生命在于创新，有好的企业，有赋予生命力的券商，有培养良好素质的投资人。”
肖文斌认为，中国不是没有投行，好的投行需要把自己的资源、价值灌输到企业里，和企业一起成长，在每一次市场运作、每一次产业转型升级中分享价值。
而上海交大校友、京东东家负责人孙肇昭把流动性放大，连续竞价的可能性更大，符合这种连续竞价意义的企业也越多。根据公开资料显示，京东东家于2015年3月31日上线，截至目前，东家项目共计84个，融资总额近14亿元 。而项友亮则以自身经历表示，“找到一个共同和你一起成长的融资对象是关键。”
在踊跃的现场观众互动中，上交金融家第3期好似近期火热的天气一样，余温尤在，诚如上海交大安泰经管学院副院长、博士生导师田新民在致辞中表示，随着全球化进入深水区，科技与金融也正驱动着产业的快速分化与整合。在双创大潮中，中小企业是驱动创新的基础力量，新三板作为中国多层次资本市场体系的基础一环，为企业融资发展提供了渠道与平台，助推产业升级。
