《证券投资方法与实务》上海交通大学金融EMBA总
发表时间:2017-04-27 18:26 作者:admin 来源:上海交通大学金融投资总 阅读量:
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《证券投资方法与实务》上海交通大学金融ENBA总裁班课后心得
3月25日-26日，交大新金融EMBA七班的全体同学汇聚在交大徐汇学区的课堂，共同聆听来自于同济大学博士生导师兼经济研究所所长吴教授的《证券投资方法与实务》课程，满怀期待。
课程还未开始，班主任团队提前一天，已将讲义的电子版经由网盘分享至班级群。虽然只是一个小的细节，但却体现了百年交大的学术精神底蕴：润物细无声。证券实操是一门集理论性和技巧性的课程，需要结合宏观经济环境及未来经济走势。这么多的信息量，如果不提前预习、必然会遭遇知识吸收困难的问题。所幸的是我们事先已经预习了吴教授的讲义，其中的内容让人受益匪浅。
首先，吴教授指出中国经济的焦点，做了夯实股市基础的相关分析，介绍了国内外财经类知名网站的信息及获取方法，而不是急于讲解K线图，做具体个股的分析。授人以鱼，不如授人以渔。如果不掌握宏观形势，仅仅是通过投机操作来收益，只能算是一个高明的赌徒，不会对个人的证券收益有太多的安全感。吴教授的讲授，对于同学们今后证券投资实操大有裨益，让同学们能在二级市场的投资理财方向做一个有选择的明白人。
有了宏观形势的铺垫，吴教授接下来讲证券投资方法、股票选择方法、国内外金融走势分析、如何寻求资本市场的投机机会等内容时就显得有的放矢了。
吴教授在提到指挥千军万马时号称25年从未失手的高盛股神——阿比科恩和价值投资小能手——巴菲特时感慨道中国出不了世界级的顶尖高手。对此，我有一些稍微不同的意见想要来大家做一个探讨：巴菲特的确在投资股市上取得了成功，但他的成功是伴随着投资可口可乐以及美国铁路两个股票而崛起的。期间他没有一年是跑赢GDP的，很大部分是受到杠杆因素的作用。真正的伟大在于即使单个年份看起来没有大赢，但能有多少人可以做到持之以恒呢？
巴菲特的成功在某种意义上是提醒了大家复利的魅力所在。老师用巴菲特作为案例，让我们领会了什么是“积小胜，为大胜！”再说到阿比25年不失手的案例，股市里没有100%赢的操作，即便是赢，也是整体结果分析出的赢率。因此，25年没有败绩，这本身也是一种风险。假设，股神中的股神误判的概率有万分之一，那么25年的不败也足够增加失败概率的发生风险了。
最后，我想和大家分享一下三个比较重要的投资建议，仅供参考：
选择什么样的资金进场？
首先举个例子：假设同时给一个营业厅排名第一的炒股高手和一个有一定股海博弈经验类似小舢板级别的选手一笔钱。前者，只给他半年时间，半年过后钱要收回，且告诉他这笔钱是有限时间使用。后者，同样数目的钱可以长期使用。最终的结果，谁更容易输呢？以16年的行情为场景来看，显然是前者。
假设他4千点选了一支股不小心被套，而大盘跌到2-3千点，且股票表现始终弱于大盘。那么从16年看，一整年都没有回到4千点，而这笔钱又要在半年内被收回，结果肯定是输的。同样，现实中的同学们，如果把一部分资金抽调入股市，盈利则好。如果被套，而你急需资金、你割肉还是不割肉呢？所以，无论何时进场，咱们最好先问一问自己的口袋：我的钱是等得起的钱吗。
如何管理你转入证券账户的资金？
在这里，我忍不住要讲一个案例，就是巴菲特的老师格雷厄姆。格雷厄姆一度也是叱咤风云的股神，这样一个牛到能做巴菲特的老师的人又是如何在股市里阵亡的呢？答案是：抄底抄死的。1930年，他在整个股票市场缩水了20%的时候进场抄底，而大盘表现并不如他的预期反而残忍的继续下滑，一路滑、他一路抄直至满仓甚至贷款抄底。最终，遭遇了最可怕的结果。
以上的例子验证了仓位管理的重要性。因为，我们显然不是格雷厄姆那样的高手、股市也不是只有高手在玩，我们凭什么全身而退呢？凭的是小心翼翼，战胜贪婪。例如去年、今年这样的大盘情况，如果坚持3成以下的仓位做，在对大势有所把握的前提下精准分析，主力选择低PE且走势良好的股票打防守反击。即便不小心做错，你也有足够的资金和时间去慢慢做解套。所以，一个冷静的散户有时候甚于一个疯狂的股神，不是不能活而是不能贪。
纠正一些错误的心态和想法：不要去反复问，能否推荐只金股
世界上没有金股，只有合适买入和卖出的股票。茅台是好企业，也有人去年进场，至今收益超过3成的。但如果它在当下大盘点位下已经到400块了，还是你当下指望的金股吗？而一只ST股，业绩表现可想而知，但是它要停牌摘帽了，你能说它不是金股吗？
所以，我们进场不是来评价它是金股还是银股的，而是来低买高卖的。高点低点，盘中根据走势操作非常重要。吴教授教会我们看很多数据、看K线图，这样有助于我们进行辅助分析。即便你不会看盘且忙于实业没空看，如果有一个更好的理财选择，你大可不操作、不进场。如果一定要进场，也可以找一些代客理财的途径，例如：我们通过这次课程的学习，同学们已经在组织策划一个行动学习小组，共同分享交流一些投资建议和参考。
最后，我想跟同学们分享一点股票操作的心得：不要对任何一支股票抱有感情，要重视股票背后产生的利润，依然要提醒大家那句话：“股市有风险、入市须谨慎！”
